Рейтинг негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по доходности пенсионных накоплений

Что такое НПФ и как они работают?

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) — это специальные организации, занимающиеся формированием, учетом и выплатой пенсионных накоплений.

Деятельность этих организаций регулируется законодательством Российской Федерации и Гражданским кодексом.

По своим характеристикам НПФ очень похожи на аналогичные государственные фонды, которые задействованы в пенсионном секторе. Их функции заключаются в следующем:

• Выплата пенсионных накоплений.
• Учет денежных средств, находящихся на счете клиента.
• Вкладывайте деньги своих клиентов в проекты с хорошей репутацией, которые обязательно должны окупиться.
• Формирование сбережений денежных средств клиентов с учетом дохода, полученного в процессе инвестирования.

Экономическая модель работы фондов следующая:

• Физические и юридические лица уплачивают пенсионные взносы в негосударственный пенсионный фонд.
• Эти деньги используются для формирования накопительной пенсии.
• Также эти деньги можно использовать в качестве инвестиций. Следует понимать, что такое вложение направлено на получение дополнительной прибыли, а объектами инвестиционной деятельности могут быть только сверхнадежные проекты, которые обязательно окупятся. Кроме того, инвестирование регулируется соответствующими законами Российской Федерации, которые предъявляют достаточно жесткие требования к объектам инвестирования. Довольно часто деньги некоммерческих пенсионных фондов вкладываются в акции банков, государственные облигации, недвижимость и так далее. После получения прибыли все деньги распределяются поровну между всеми покупателями.
• Деятельность строго контролируется различными надзорными органами. Различные комиссии, актуарии, специализированные хранители, аудиторы и другие лица, нанятые государством для аудита активов негосударственных пенсионных фондов, могут выступать в качестве контролирующих лиц. Если в результате проверки выяснится, что компания вложила деньги в сомнительные проекты, эта кампания будет наказана по закону.

Плюсы и минусы НПФ

Начнем с того, что существует два типа негосударственных пенсионных фондов: по обязательному и по выбору пенсионного страхования. У них есть несколько плюсов и минусов.

Преимущества НПФ в ОПС:

• Надежное страхование вложенных средств. Обязательное пенсионное страхование — услуга, на которую имеет право любой гражданин Российской Федерации. Он надежно страхует пенсионные взносы, ведь даже если с НПФ что-то случится, все взносы будут перечислены в Пенсионный фонд России.

Недостатки:

• Низкая рентабельность. Поскольку обязательные платежи имеют свой минимум, компании не могут инвестировать в ненадежные активы.
• Жесткие ограничения. Поскольку обязательное пенсионное страхование закреплено в законе, оно имеет ряд серьезных правил и ограничений, которые могут значительно усложнить жизнь клиенту.

Преимущества НПФ в НПС:

• Высокая рентабельность. Поскольку правительство ввело значительно меньше ограничений на необязательное страхование, НПФ могут инвестировать в более рискованные проекты, которые могут привести к гораздо более высокой прибыли.
• Удобные условия. Ограничений по условиям практически нет. Клиент может корректировать условия вкладов и выплат по своему усмотрению.

Недостатки:

• Серьезные риски. В случае, если с НПФ что-то случится, то есть есть серьезные риски, что деньги просто исчезнут и вернуть их будет невозможно. Тогда не будет ни денег, ни платежей.

Как зарабатывают НПФ

Управляющие компании, которых фонды нанимают для инвестирования пенсионных накоплений, и сами НПФ отмечают, что правила инвестирования средств постоянно меняются, а перечень инструментов, в которые могут быть вложены пенсионные деньги, постоянно сокращается, что явно делает не способствуют качеству инвестиционных решений. Но при этом представители отрасли предпочитают не останавливаться на двух важных для заказчиков НПФ моментах. Во-первых, с прошлого года фонды получили право на так называемую постоянную часть вознаграждения за свой труд. Это означает, что НПФ может забрать свои 0,75% от средней стоимости чистых активов фонда за год, даже если он понесет убытки. Вроде бы не такая уж большая доля, но если считать в рублях, все меняется: в 2018 году фонды, добившись среднерыночной доходности 0,1%, выплатили «премий» более 33 млрд рублей.

Как выбрать себе НПФ, в чем его преимущества?

Большинство людей неоднократно слышали, что негосударственные компании, имеющие лицензию на осуществление пенсионного страхования, предлагают более выгодные условия, чем ПФР.

Кстати, если вы до сих пор не знаете, какой процент от вашей зарплаты идет в пенсионный фонд, мы вам подробно расскажем здесь, обязательно прочтите.

Положительные стороны режима наибольшего благоприятствования заключаются в следующем:

• вы сможете контролировать размер своих расходов в будущем, участвуя в различных накопительных программах,
• отслеживать движения по счету в Личном кабинете,
• унаследовать свои сбережения и так далее

Главное преимущество заключается в возможности выбрать наиболее подходящую вам организацию по определенным параметрам. При этом необходимо руководствоваться официальными оценками, которые составляются ежегодно. Вы можете прочитать здесь, как правильно выбрать негосударственный фонд для перевода туда своих сбережений.

Здесь собраны оригинальные обзоры на эту тему, отзывы реальных людей, много комментариев, которые стоит прочитать.

Мы можем посоветовать вам ориентироваться на списки, которые составляют крупнейшие агентства в нашей стране, это РА и НРО. Вы можете найти их на официальных сайтах компаний или по запросу «Рейтинг НПФ”.

Как определяется доходность негосударственных пенсионных фондов?

Основная причина, по которой может быть рассчитан рейтинг доходности, — это уровень дохода, полученного в результате вложения средств клиентов в надежные и прибыльные активы.

Другие критерии отбора НПФ

Кроме того, не менее важна надежность, чем прибыльность. Поэтому потенциальные клиенты стараются выбирать те негосударственные пенсионные фонды, которые занимают лидирующие позиции в обоих рейтингах.

Каким НПФ больше всего доверяют граждане

На начало 2019 года в России было зарегистрировано и официально функционировало около 50 негосударственных фондов, привлекающих пенсионные накопления граждан. Если рассматривать оценку режима наибольшего благоприятствования с точки зрения доверия граждан, то она будет следующей:

1. Сбербанк. Он занимает первое почетное место в рейтинге, более 8,7 миллиона человек доверили ему свои сбережения.
2. Открытие. Занимает вторую строчку рейтинга; Здесь сберегаются более 7,1 миллиона человек.
3. Газфонд. Известный негосударственный фонд, с ним договор подписали почти 6,5 млн человек.
4. Будущее. Очередная ступенька ТОП НПФ с точки зрения доверия, с ней подписали договор более 4,3 млн граждан.
5. САФМАР. Он занимает следующую строчку рейтинга, ему доверяют почти 3,9 млн россиян.
6. ВТБ. Пенсионный фонд группы ВТБ, здесь хранят свои сбережения 2,66 млн граждан.
7. Нефтегаранту доверяют почти 1,5 миллиона человек.

Это крупнейшие негосударственные ПФ в России по количеству клиентов. Следующими в рейтинге идут компании, обслуживающие менее 0,5 млн россиян. НПФ Большой — около 430 тысяч человек, Согласие — 370 тысяч, Траст — около 115 тысяч, Магнит — 228 тысяч, Национальный — 285 тысяч, Социум — почти 309 тысяч, Образование — 101 тысяча. Все остальные НПФ можно назвать совсем небольшими, их заказчики — менее 100 тысяч россиян. Но маленький не означает низкий доход.

Почему у НПФ всё так плохо?

Особой надежды на то, что НПФ все сделает правильно, нет. У такого пессимизма несколько причин. Во-первых, это юридические ограничения, которые подталкивают пенсионные фонды к инвестированию в инструменты с низким доходом.

НПФ обязаны гарантировать положительный инвестиционный результат сроком на 5 лет (ранее был 1 год). На первый взгляд кажется, что это забота о будущих пенсионерах, но на самом деле все наоборот. Пенсионные фонды ограничены в своих инвестиционных стратегиях и вынуждены вкладывать деньги очень осторожно, не принимая на себя риска нестабильности. Фактически, фонды вложили все свои деньги в облигации и депозиты, и в результате многие из них не могут даже победить инфляцию. Все это благодаря отличной динамике российского фондового рынка.

Другая причина плохой работы всей системы НПФ (пожалуй, самая главная) — в интересах собственников НПФ, которые редко совпадают с интересами будущих пенсионеров. В создание пенсионных фондов компаниями вложены огромные деньги. И, конечно, они сделали это не для счастья пенсионеров. НПФ не обязаны раскрывать клиентам информацию, в какие проекты они вложили свои деньги и каковы риски таких вложений. Но часто бывает, что НПФ большую часть денег вкладывает в акции одноименной компании. Так было с НПФ «Открытие», поэтому у них такие плачевные результаты. Подробнее о конфликте интересов читайте в не потерявшей актуальности статье «Ведомости.

«Вишенкой на торте» в накопительной системе можно назвать комиссию, которая списывается ежегодно. НПФ отвечают за управление пенсионными накоплениями управляющих компаний (УК). Получается, что НПФ берет свой годовой гонорар, и управляющая компания тоже берет свой гонорар (вне зависимости от результата). Формула комиссии сегодня следующая: 15% от дохода + 0,75% от всех средств. 15% дохода поступает из НПФ и 0,75% всех средств (вне зависимости от результатов управления) кладется в карманы управляющей компании. Таким образом, 15% и без того низкого дохода «исчезают» сразу в виде комиссии. Стоит ли удивляться таким плохим результатам?

количество человек.	Название НПФ	Размер комиссии
12/2	Гефест НПФ	1,93%
23/2	Осенний алмаз НПФ	1,90%
41/2	НПФ Сбербанк	2,28%
56/2	Ханты-Мансийский НПФ	1,81%
67/2	САФМАР НПФ	1,26%
78/2	БОЛЬШОЙ НПФ	1,95%
169/2	Ростех НПФ	0,92%
175/2	Строительный комплекс НПФ	1,19%
237/2	Доверие к НПФ	1,82%
269/2	ВТБ НПФ	1,87%
281/2	Магнит НПФ	1,92%
288/2	Национальный НПФ	1,83%
320/2	Компания НПФ	2,08%
326/2	АКВИЛОН НПФ	1,69%
346/2	Транснефть НПФ	2,05%
347/2	Фонд оборонной промышленности имени В.В. Ливанова НПФ	2,52%
359/2	Первый производственный альянс НПФ	1,70%
360/2	Профессиональный НПФ	1,51%
377/2	НПФ Волга-Капитал	1,94%
378/2	Перспектива УГМК-НПФ	1,89%
415	Альянс НПФ	1,94%
430	ГАЗФОНД НПФ	1,77%
431	БУДУЩЕЕ НПФ	2,05%
432	Открытие НПФ	1,62%
433	Сургутнефтегаз НПФ	1,03%
436	Эволюция НПФ	1,91%
437	Атомфонд НПФ	1,77%
440	НПФ ФЕДЕРАЦИЯ	1,83%

Источник: ЦБ

В 2020 году средняя стоимость (комиссия в режиме наибольшего благоприятствования + комиссия управляющей компании + комиссия за хранение) составила 1,72%.

Методика построения рейтинга

При оценке НПФ мы оцениваем только рентабельность. Надежность фонда не так важна, ведь средства будущих пенсионеров застрахованы АСВ. При расчете итогового рейтинга основной вес имеют результаты НПФ за длительный период (10,5 лет в данном рейтинге). На втором месте в формуле рейтинга — доходность, которую фонд показал за последние 5 лет. В рейтинг попадают только фонды со стажем управления не менее 10,5 лет.

Рентабельность инвестиций сравнивается с инфляцией (реальная доходность). Если реальная доходность НПФ ниже нуля (фонд проиграл из-за инфляции) в течение длительного периода 10,5 лет И в течение последних 5 лет, фонд получает нулевой рейтинг.

Учитывая большое количество слияний между НПФ в предыдущие годы, исторические данные не могут полностью охарактеризовать успех инвестиционной стратегии конкретного фонда. В последние годы количество слияний уменьшилось, и статистика постепенно становится более информативной.

Выводы

Вывод можно сделать только один. Нет причин добровольно откладывать на пенсию через НПФ, переводя туда свои сбережения. Просто положив деньги на банковский счет, можно добиться более высокого результата (Доходность вкладов в рублях. Результат за 10 лет). Не говоря уже о некоторых простых инвестиционных портфелях, купленных, например, через AII.

Однако в период до 2014 года многим из нас удалось накопить средства в НПФ. Поэтому выбор НПФ еще возможен. Есть фонды, которые из года в год показывают плохие результаты. Есть НПФ, которые берут слишком большие комиссии. Конечно, по возможности стоит их оставить. Если фонд хотя бы опережает инфляцию, на наш взгляд, не стоит переключаться между НПФ или переводить средства в ВЭБ. Прошлые результаты не могут гарантировать будущие результаты. Проводя оценку НПФ с 2013 года, мы видим, что «лидеры» среди фондов меняются каждый год. Можно предположить, что результаты выше среднерыночных, как это часто бывает при активном управлении, просто случайно.

Лучшие негосударственные пенсионные фонды: новые рейтинги

Все работающие граждане обязаны отчислять часть своей заработной платы из пенсионного фонда. При этом пенсионные деньги могут передаваться на хранение в государственные и частные фонды.

Лучшие по объему денег

Теперь давайте узнаем, как выглядит ТОП-10 негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в денежном выражении. Эта некоммерческая оценка НПФ выглядит так:

Имя	Рейтинг НПФ по сумме денег
Сбербанк	350 млрд руб
Лукойл-Гарант	245 млрд руб
«Будущее»	240 млрд руб
«Сафмар»	180 млрд руб
«Пансионат Росгосстрах»	162 млрд руб
Газфонд: пенсионные накопления	158 млрд руб
«ВТБ: Пенсионный фонд»	124 млрд руб
НПФ электроэнергетика	92 млрд руб
«Уверенность»	69 млрд руб
«Благополучие»	47 млрд руб

Лучшие по доходности

Мы также узнаем, как выглядит рейтинг рентабельности НПФ. Таблица рентабельности выглядит так:

Имя	Рентабельность НПФ
«ОБТК им. Ливанова»	14,5%
«Осенний алмаз»	14%
«Первый промышленный альянс»	13,5%
«Перспектива УГМК»	13%
«ВТБ: Пенсионный фонд»	13%
Телеком-Союз	12,8%
«Общество»	12,6%
«Орел»	12,4%
Сургутнефтегаз	12,3%
Альянс (Ростелеком)»	12%

По рейтингу Центробанка

Кроме того, активы НБН оцениваются Центральным банком.

ЦБ несколько иначе подходит к оценке средств: при составлении рейтинга основными критериями являются наличие страховки, а также объем средств (при этом плохо учитываются рост компании, прибыльность и некоторые другие параметры).

По данным ЦБ КФ, национальный рейтинг НПФ выглядит так: на первом месте Сбербанк, за ним следуют такие фонды, как Доверие, Европейский, СтальФонд и Лукойл-Гарант».

ТОП-10 УК ПО ДОХОДНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ

• 18,64% ОТКРЫТО
• 28,17% ВТБ Капитал Управление активами
• 37,88% Ингосстрах — Инвестиции
• 47.47% Брокерское кредитное обслуживание
  прибыльный
• 57,23% Пенсионный резерв ВТБ Капитал
• 67,03% экономии при управлении активами
• 76,93% Металлические инвестиции
• 86,43% Управление Атона
• 95,69% УРАЛИБ
• 105,29% Лидер